劲邦资本王荣进:动力电池短期应以锂电为主 氢

2019-08-19 18:32:30 围观 : 76

  “可以这么说,在动力电池领域,虽然大的市场格局已经形成,但其实这个行业还是处于初期,现在的排名不等于以后绝对的排名。从未来更长的时间周期来看,中间可能还会有一些新的机会和变化。”劲邦资本

  2005年,大学刚刚毕业三年的王荣进加入了Morning Star排名前三公募基金——兴业全球基金(即现在的兴全基金)。该公司管理权益资产超千亿,曾多年是比亚迪第一大流通股东,其对新能源汽车投资的接触始于此。

  在职期间,王荣进陆续获得CFA、Wisconsin MBA等学位。2014年开始从事股权投资,先后投资安达科技、科列技术等项目,并相继完成退出。

  2017年,王荣进加入劲邦资本,组建团队专注投资新能源汽车领域。先后投资芳源环保、金力股份、帕瓦新能源、壹石通、东莞超鸿、天力锂能等新能源汽车相关标的。

  为了深入产业链投资,王荣进从未停止学习。2017年,他进入中南大学新能源总裁班进修;2018年成为电动车百人会第5期学员;2019年就读于电车人学院雄鹰计划总裁班;目前在职攻读DBA学位。

  这个理工男讲话很直,也很质朴。在这场访谈中,王荣进从不同角度谈了他对充电站和换电站的看法,他对政策掌控市场的节奏预测,以及他十分看好的动力电池细分材料。

  在谈及动力电池的技术路线时,他做了个带有数据的预判:“我认为,10年后氢燃料电池能在乘用车上有个10%的使用,已经很乐观了。”

  第一电动:你认为现阶段,新能源汽车产业链算是被市场激活了吗?消费者认知程度如何?

  首先,从C端的角度来说,这个市场的消费者规模越来越大了。有些消费者是基于它更好的体验感,还有一些是基于成本或者牌照的角度去考虑。

  之前腾讯做过的一篇消费者调研中提到,当前真正“发自内心”地愿意去购买电动车的人,主要还是中产阶层和一些好奇心旺盛者,这是目前新能源汽车尝鲜的主力军。其他的,要么就是考虑到使用成本低,要么就是基于牌照的因素。

  其次,从B端来看,市场更明显。像货运,“四通一达”包括顺丰,它们都有在陆续更换电动车或者找电动车的运营服务商。

  所以,我个人觉得这是一个已经被激活的市场,只是需要进行一定的洗牌和迭代。这个产业,在过去的三五年还处于一个发展初期,随后开始被激活、被消费者认知和接受,预计在三五年以后会进入大规模转向。等到后面它的性价比足够好,充电基础设施建设足够好,产品或者价格跟燃油车都能PK的时候,它就进入了长期的替代燃油车的过程。

  第一电动:你刚刚提到了充电基础设施的建设问题。关于充电,针对运营商的充电网需要把握好密度和场站集约化程度的平衡,从效率上看,有说法认为换电站好于充电站。站在资本的角度,你会更倾向于投资充电站还是换电站?

  王荣进:其实不管是换电站还是充电站,我们在几年前就有看过,应该说两者各有各的特点。站在在C端的角度,我认为充电更合适;站在B端运营的角度,我认为换电可能更合适一些。

  站在资本的角度,我更倾向于充电站。因为从运营的角度出发,换电可能还是更偏局部的一种运营场景,容易在局部的一些点获得成长,但天花板要相对低一些。但是充电就容易把体量做大,站在投资的角度讲,更希望把体量或规模做起来。

  之所以一直没有投,主要是因为对整个行业的局势看得不是特别清晰。包括充换电格局的变化、参与主体等。

  从timing的角度讲,现在比前几年好一些。拿充电来说,前几年因为新能源汽车数量相对较少,市场尚处起步阶段,那段时间产业内存在很大的不确定性。

  大家也知道,在过去的5年之中有很多做充电的企业结果都不太好,甚至倒闭的都有。所以我们认为,在那个时间点的投资风险会比较大。现在这个时间点,新能源汽车的保有量达到一定数值了,导向又是倾向于充电站,风险会小一些。

  第一电动:如果接下来有充电站投资打算的话,可能会倾向于一些已经形成规模的头部企业,还是早期项目?

  王荣进:个人认为,从头部切入会更好找项目。但是这也不是个必然的,并不是说越大就一定越安全或者越有投资价值,本质上还是看它的运营能力和运营效率。

  第一电动: 很多资本正在等待政策的退出,等待市场回归它的自有秩序,等待更清晰的投资机会。但有说法称,根据目前形势判断来看,2020年后政策还是不能完全退出的。你如何看待?如果政策还不能退出,资本怎么办?继续等么?